于二月初启动的台湾人民币离岸业务和选定新加坡人民币清算银行均为本年度针对拓展更多离岸人民币区域中心的重要举措。
台湾人民币市场的发展
?截至2月5日，已有46家银行（外汇指定银行和离岸金融机构）与中国银行台北分行签订人民币清算协议，在该行开立了清算及结算账户。2月6日，台湾人民币业务正式启动，而且在第一天人民币存款额就达到13亿元。
?各离岸清算银行与人民币在岸市场的连接过程存在微小差异。中国银行香港分行将离岸人民币存款存于中国人民银行深圳市中心支行，确保中国银行香港分行能够直接进入在岸支付系统，即大额实时支付系统（HVPS）。中国银行台北分行则将通过一个特殊的银行间存款账户把人民币存款存入中国银行上海分行，而不是央行，这意味着中国银行台北分行是间接进入在岸大额支付系统。
?台湾市场和香港市场的相互可替代性。基于以下两点，我们认为台湾离岸人民币流动资产与香港离岸人民币流动资产是完全可替代的：
1.台湾离岸人民币市场与香港离岸人民币市场之间没有任何关于人民币流动的限制；
2.对于贸易相关人民币交易，双方市场的银行都可进入在岸美元人民币汇率窗口。
?台湾人民币存款增长预测：我们认为，随着新政策的推出，到2013年底，台湾人民币存款可能会激增至1千亿元。其中，有400-500亿元可能是台湾居民或企业从香港转移而来。我们预测在接下来的两到三年里，受企业或机构投资者以及个人投资者资产分配或资产多元化需求的影响，台湾人民币存款将增至2千亿元。
?在岸人民币资本市场通路：几种可能开放给台湾机构投资者和个人投资者的用以投资在岸人民币市场的渠道，如在岸人民币银行间债券、人民币合格境外机构投资者项目(RQFII)或人民币合格境外个人投资者项目(QFII 2)等，正在讨论中，并很可能在今年上半年敲定。目前在台湾可供投资的人民币资产是非常有限的，而多数投资者已把人民币流动资产投于香港离岸人民币债券市场。
?针对人民币资产的基金管理和资产负债管理的需求将为台湾人民币债券市场的增长提供重要支持。
新加坡人民币市场的发展
?2月8日，中国人民银行授权中国工商银行新加坡分行担任新加坡人民币业务清算银行。
?在新加坡成立人民币业务清算银行给新加坡的金融机构打开了一个新的窗口，它们将可以直接通过美元人民币市场得到人民币供给，而不是仅仅依靠中国银行香港分行或内地“往来银行”进行人民币跨境贸易结算。此举将在很大程度上推动人民币在东南亚地区的使用。（刘立男, 德意志银行大中华区高级策略师）
