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涌融配资:贵金属有望在货币紧缩政策边际放缓的背景下迎来板块性的投资机会

来源: 日期:2023-05-09 人气:1752 责任编辑:刘哨龙

随着5月加息或为美联储最后一次加息,在货币紧缩政策边际放缓的背景下,贵金属有望迎来板块投资机会。不过,需要注意的是,美国劳动力市场的弹性仍然强劲,现在讨论美联储的进程还为时过早美国降息。此外,该行预计央行购买黄金的需求或“去全球化”过程继续大放异彩,随着黄金周期的到来,投资需求有望稳步增长需求旺盛可能支撑金价维持高位。

贵金属:美联储的边际变化美国立场明显,各国央行继续增持黄金,金价有望迎来翻番击并持续上涨。

上周COMEX金价、伦敦现货黄金价格涨跌幅度为1.3%+0.9%COMEX银价、伦敦现货白银价格涨跌2.3%+4.3%美国FOMC会议声明在五月被删除“一些额外的政策收紧可能是合适的”政策收紧的程度取决于经济的说法。我们认为,随着5月加息或美联储最后一次加息,在货币紧缩政策边际放缓的背景下,贵金属有望迎来板块式的投资机会。不过,需要注意的是,美国劳动力市场的弹性仍然强劲,现在讨论美联储的进程还为时过早美国降息。美国4月非农就业增加25.3万,高于预期的18万,前值下修至16.50万人;美国4月份的失业率为3.4%,低于预期3.6%,前值3.5%

根据世界黄金协会的数据,23年间全球对Q1黄金的需求为1081吨(不含场外交易),同减13%其中,全球央行 美国黄金储备增加了228吨,同比增长176%黄金饰品制造业需求509吨,与2持平%科技需求70吨,减少13%全球投资需求273.7吨,同减51%我们预计中央银行 美国的黄金购买需求可能会“去全球化”过程继续大放异彩,随着黄金周期的到来,投资需求有望稳步增长需求旺盛可能支撑金价维持高位。推荐:山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、盛达资源和湖南黄金;建议关注:招金矿业、中金黄金、四川黄金等。

能源金属:锂价止跌反弹,新能源汽车产业链景气度有望继续修复

上周,无锡期货电子锂价格指数收于23.95万元/吨,上涨3.而国内电池级、工业级碳酸锂和氢氧化锂价格每周涨跌55.6%+19.4%和0%LME镍价格每周上涨和下跌15.7%据SMM报道援引智通财经报道据乘联会综合预测,4月份,乘联会新能源乘用车生产企业批发销量60万辆,与上月基本持平,同比增长114%预计1-4月份全国乘用车生产企业新能源批发量210万辆,同比增长43%乘联会预测,2023年国内狭义乘用车销量2350万辆,新能源乘用车销量850万辆,新能源汽车年普及率有望达到36%我们认为,随着新能源汽车销量的增加和锂价的企稳,产业链景气度有望继续修复。建议关注:赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机、中矿资源;华友钴业、格林美等公司。

工业金属:智利 s月铜产量再度下滑,电解铝下游消费分化。

上周LME铜、铝价涨跌情况如下-2%1.4%SHFE铜、铝价涨跌幅为-9%8%智利 美国铜产量在2023年3月下降了4.7%至43.6万吨,其中包括国有Codelco铜业公司的产量同比大幅下降。智利 美国3月份铜产量环比反弹由于年初矿端扰动较多,3月份以来供应端有所恢复。

电解铝方面,根据SMM数据,4月份国内铝下游消费板块出现分化,其中工业型材和铝电缆行业开始保持增长态势,铝板带箔和建筑型材板块订单增量较少。4月份,国内铝加工行业PMI低于阈值,为46.2%建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、天山铝业、云铝股份等公司。

稀土和小金属、新材料:需求正在改善,稀土价格有望上涨。

上周,镨钕氧化物的价格收于43.5万元/吨,镨钕氧化物和锑的价格保持不变;钼精矿涨跌幅为-5.5%随着宏观经济的发展,我们认为下游需求有望恢复,稀土价格有望上涨。建议关注:北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。

风险提示:经济复苏没有达到预期;新能源车、房地产消费低于预期;主要经济体的货币政策收紧超出预期;国际地缘政治风险。


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