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大企业严控现金流 美国企业的弱肉强食

来源:商务金融网 日期:2009-08-31 人气:1922 责任编辑:主编
于信贷危机加强了公司控制现金的意识,大企业正在收紧对小公司的控制。

作为企业界弱肉强食的一个典型例子,最近一轮的季度业绩显示,年收入超过50亿美元的公司加快了向其客户收现的速度,同时延长了向供应商付款的时间。

另一方面,根据亚特兰大企业咨询公司Hackett Group旗下的营运资金部门REL Consultancy为《华尔街日报》所做的分析发现,年销售额不足5亿美元的公司回收账款的时间通常比去年同期更长了,而付款则更快了。

由于信贷市场依然紧张和银行控制贷款,在收入放缓和经济依然疲弱之际,企业被迫从日常运作中挤出更多的现金。企业现在发现,如果它们能够更快地收回现金,将它握在手中更长时间,那就能够减少对外部资金和昂贵的银行贷款的依赖。它们节约下来的现金可用于偿还债务,或投资于业务的其它环节。

到目前为止,最强、最大的公司经常以更弱、更小公司为代价壮大自己的财力。

前富国银行(Wells Fargo)经济学家,目前在加州州立大学海峡群岛分校任教的孙文松(Sung Won Sohn)说,随着信贷危机影响到普通企业,一场角力已在所难免。大公司可以将它们的条件强加到供应商和客户头上。而如果你是小企业或是大商场中的一个小商店,你就没有讨价还价的能力,只能被动地接受。

世界上一些最大的公司对供应商实行了严格的付款条件。今年年初,比利时酿酒商InBev NV旗下的安海斯(Anheuser-Busch Cos.)向供应商表示,付款时间将从以前的30天延长到最多120天。通用电气(General Electric Co.)一位发言人说,公司上个季度通过缩短收款时间、收回逾期账款和延长付款时间等措施共释放了38亿美元现金。消费品巨头宝洁公司(Procter & Gamble Co.)日前表示,将“不懈地强调”现金流管理,除了其它措施外,这也要求加快从客户处收回账款的速度。

REL称,年收入50亿美元以上的公司向供应商和贸易债权人付款的速度第二季度平均为55.8天,比上年同期的53.2天延长了5%。它们收回款项的速度也更快了,从上年同期的平均41.9天减少到了41天。

REL发现,销售额不足5亿美元的企业向供应商的平均付款时间从42.9天缩短到40.1天,缩短了6.5%。而这类企业收回款项的时间约延长了8%,从一年前的平均54.4天延长至58.9天。

数据显示,即使是在此次低迷发生之前,规模较小的公司也比大公司付款速度快、收款时间长,但此次衰退加剧了这种差异。REL美洲地区总裁坦南特(Mark Tennant)说,这表明规模较小的公司沦为规模化生产牺牲品的程度,原因是它们的资产负债表和借款能力都更弱。

一些大公司同意,如果供应商加快交货速度或在价格上给相当大的折扣,它们将缩短付款时间。这些大公司藉此排挤小公司。小型供应商表示,一些大客户还要求,如果它们早付款,可以拿到折扣。

一些高管说,为在现金争夺战中占上风,他们开始花比以往更多的时间来处理与客户、供应商和贷款机构的关系。

加州软件公司Monsoon Co.首席执行长苏德(Sandeep Sood)说,在客户付款方面,他的公司完全要看客户的脸色。

苏德说,公司客户的平均付款时间从一年前的40至45天延长到了70天,包括大公司在内。这造成该公司放慢了向供应商的付款(其中大部分是印度的独立承包商),从一年前的不到30天延长到了最长40天。

苏德开始花更多的时间与小客户制定付款时间表,并且也在和大客户研究付款时间问题。他说,我们变得很在行,我们开始了解与我们打交道的部门中哪个人有权使问题很快得到解决。

Michael Mullady for the Wall Street Journal
Hero Arts Inc.首席执行长雷文赫尔
加州Hero Arts Inc.首席执行长雷文赫尔(Aaron Leventhal)发现自己在谈判中有时是甲方,有时又是乙方。该公司向独立工艺品商店和大型连锁店供应墨水和橡皮图章等物品。公司拒绝了小客户希望将付款时间从30天延长到60天的请求。

雷文赫尔说,我们可以说是划了界线,虽然明知道我们可能是在拿业务冒险。

不过雷文赫尔说,当一个主要客户决定延期付款的时候,他几乎无能为力。

他说,大公司能掌控小供应。目前我们可以说是吞下并接受了这样的屈辱。他还说,今年我们在管理现金流方面面临比公司成立以来历年都要多的麻烦。

Hero Arts有105名员工,2008年实现收入1,200万美元。该公司动用了此前未用的10万美元信贷额度,还申请了额外贷款。雷文赫尔说,他从自己口袋里借给了公司25万美元贷款,以便在现金流确实紧张的时候,为哪怕基本的事情买单,比如工资和电费。
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